【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】近期,隨著海外“減肥藥”行情的爆發(fā),以及國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥在美獲批上市等利好,醫(yī)藥行情開(kāi)始出現(xiàn)回暖跡象。表現(xiàn)在數(shù)據(jù)方面,近3個(gè)月來(lái),醫(yī)藥生物行業(yè)上漲9.33%。那么哪些原因促成了本輪醫(yī)藥反彈?有機(jī)構(gòu)認(rèn)為,醫(yī)藥板塊處于業(yè)績(jī)、政策、機(jī)構(gòu)配置等多重底部。
從政策來(lái)看,近年來(lái)我國(guó)創(chuàng)新藥政策環(huán)境逐步發(fā)生變化,政策導(dǎo)向已呈現(xiàn)明顯的“提質(zhì)”傾向。從集采政策方面,分析人士指出,自去年下半年集采政策轉(zhuǎn)暖后,主要的集采聯(lián)盟在規(guī)則中均會(huì)增加“復(fù)活條款”,降幅達(dá)到設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)后即可中選,相比早期的最低價(jià)中標(biāo),集采規(guī)則早已回歸合理。此外,2023年版的醫(yī)保續(xù)約規(guī)則,在簡(jiǎn)易續(xù)約部分減緩了藥價(jià)的降幅,給市場(chǎng)以更為明確的預(yù)期,有助于國(guó)談續(xù)約的常態(tài)化,創(chuàng)新藥支付環(huán)境迎來(lái)邊際改善。另有人士認(rèn)為,從近一年多的品類集采降價(jià)結(jié)果看,很多品類的降幅已經(jīng)比之前要明顯縮窄,這背后是整個(gè)集采的規(guī)則在不斷優(yōu)化。
隨著政策的不斷完善,醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展將更樂(lè)觀。此外,《醫(yī)藥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2023-2025年)》《醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2023-2025年)》,提出,要著力提高醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)韌性和現(xiàn)代化水平,增強(qiáng)高端藥品、關(guān)鍵技術(shù)和原輔料等供給能力,加快補(bǔ)齊我國(guó)高端醫(yī)療裝備短板。要著眼醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新難度大、周期長(zhǎng)、投入高的特點(diǎn),給予全鏈條支持,鼓勵(lì)和引導(dǎo)龍頭醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展壯大,提高產(chǎn)業(yè)集中度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這些政策端釋放積極信號(hào),也給醫(yī)藥市場(chǎng)吃下“定心丸”。
業(yè)內(nèi)表示,相關(guān)扶持政策不斷出臺(tái),也表明國(guó)家對(duì)于發(fā)展醫(yī)藥行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的決心。隨著企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力增強(qiáng),醫(yī)藥行業(yè)有望開(kāi)啟新一輪的景氣周期。
而從更長(zhǎng)的周期來(lái)看,老齡化和消費(fèi)升級(jí)是奠定醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期需求的基礎(chǔ),技術(shù)創(chuàng)新是是行業(yè)發(fā)展的不竭動(dòng)力。有數(shù)據(jù)預(yù)測(cè),未來(lái),國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)仍有望保持年化接近雙位數(shù)左右的復(fù)合增長(zhǎng),部分高壁壘、高景氣的創(chuàng)新賽道仍有望保持20%以上的行業(yè)增速。
據(jù)悉,在多重利好政策下,創(chuàng)新已然成為行業(yè)未來(lái)發(fā)展的主要推動(dòng)力,中國(guó)制藥行業(yè)的發(fā)展迎來(lái)轉(zhuǎn)型升級(jí)的階段。且國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥從“與國(guó)際接軌”到“出海”也在逐步實(shí)現(xiàn)。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2023年上半年中國(guó)創(chuàng)新藥出海項(xiàng)目約17項(xiàng),披露總金額達(dá)143億美元,是去年同期的三倍多。海外市場(chǎng)的拓展,成為中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)新的增長(zhǎng)空間。
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