資訊中心

　　【制藥網(wǎng) 市場分析】 辭舊迎新，機(jī)構(gòu)認(rèn)為2023年醫(yī)藥行業(yè)政策緩和趨穩(wěn)，需求提升分化。建議關(guān)注中醫(yī)藥、醫(yī)藥硬科技、創(chuàng)新藥等。
 

　　中醫(yī)藥：政策支持、完善激勵(lì)，防疫催化疊加業(yè)績低基數(shù)，2023年業(yè)績較好，估值具有性價(jià)比。重點(diǎn)關(guān)注23年有望維持高增長的達(dá)仁堂、康緣藥業(yè)，健民集團(tuán)，新天藥業(yè)等，國企改制標(biāo)的東阿阿膠、同仁堂等；放開相關(guān)以嶺藥業(yè)，康緣藥業(yè)，太極集團(tuán)等。
 

　　以達(dá)仁堂為例，公司戰(zhàn)略路徑清晰，速效全國化拓展有序進(jìn)行。2022年是公司控股股東混改落地的開篇之年，公司戰(zhàn)略路徑清晰，已經(jīng)基本理順品牌、產(chǎn)品、渠道關(guān)系，并正在進(jìn)行梳理和結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程，新部署有利于更大程度發(fā)揮公司資源優(yōu)勢。
 

　　其中品牌層面，以“達(dá)仁堂”品牌矩陣高質(zhì)量建設(shè)；產(chǎn)品層面，公司的品種資源眾多，“三核九翼”戰(zhàn)略通過劃分三大核心板塊及九大支撐性板塊，對產(chǎn)品線進(jìn)行有效梳理，渠道上也充分發(fā)揮協(xié)同效用。現(xiàn)階段，心腦血管產(chǎn)品線的改革已經(jīng)開始，速效的全國化拓展有序進(jìn)行。有機(jī)構(gòu)預(yù)測，預(yù)計(jì)公司 2022-2024年 EPS 為 1.13、1.40、1.76元，對應(yīng) PE 分別為 25倍、20倍、16倍，維持目標(biāo)價(jià) 42元。
 

　　數(shù)據(jù)顯示，2022Q1-3達(dá)仁堂實(shí)現(xiàn)營收 55.63億元，同比增長 3.94%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 7.29億元，同比增長 10.20%。其中，2022Q3公司實(shí)現(xiàn)營收 17.88億元，同比增長 4.47%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 2.60億元，同比增長30.77%。
 

　　醫(yī)藥硬科技：短期看專項(xiàng)債+貼息貸款增量拉動醫(yī)療設(shè)備市場，長期看醫(yī)療硬科技的出海。推薦邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影科技、開立醫(yī)療、海泰新光等；耗材中，心血管耗材剛需、電生理近期已完成聯(lián)盟集采且國產(chǎn)中標(biāo)情況良好，重點(diǎn)關(guān)注心脈醫(yī)療、惠泰醫(yī)療、微創(chuàng)電生理、南微醫(yī)學(xué)IVD耗材等。
 

　　如邁瑞醫(yī)療方面表示，醫(yī)療新基建帶來的醫(yī)院新改擴(kuò)建項(xiàng)目將持續(xù)帶來積極貢獻(xiàn)；使用貼息貸款購置醫(yī)療設(shè)備的相關(guān)政策落地迅速，各級醫(yī)療機(jī)構(gòu)采購常規(guī)設(shè)備的資金得到了有力支持；國內(nèi)疫情雖然仍在持續(xù)，但對常規(guī)業(yè)務(wù)的負(fù)面影響環(huán)比有所改善。綜合來看，公司國內(nèi)市場明年還將維持較高增長趨勢。
 

　　數(shù)據(jù)顯示，邁瑞醫(yī)療2021年?duì)I收達(dá)到253億元。今年前三季度，邁瑞醫(yī)療實(shí)現(xiàn)232.96億元的營業(yè)收入，同比增長20.13%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤81.02億元，同比增長21.6%。
 

　　資料顯示，邁瑞能夠提供完整的 ICU 產(chǎn)品解決方案，在 ICU 科室中涉及的主要產(chǎn)品如監(jiān)護(hù)儀、呼吸機(jī)、輸注泵、除顫儀、吊橋、POC 超聲等具備強(qiáng)的產(chǎn)品競爭力。公司同時(shí)推出瑞智聯(lián) IT 解決方案，通過瑞智聯(lián) IT 解決方案，實(shí)現(xiàn)重癥醫(yī)生的遠(yuǎn)程診療有著重要意義。邁瑞醫(yī)療表示，隨著關(guān)鍵核心技術(shù)的突破，邁瑞醫(yī)療基本完成了從跟隨者到挑戰(zhàn)者的身份轉(zhuǎn)變，開始主導(dǎo)下一代產(chǎn)品的研發(fā)方向，探索技術(shù)無人區(qū)……據(jù)悉，在自主研發(fā)模式下，邁瑞醫(yī)療目前已建立起基于全球資源配置的研發(fā)創(chuàng)新平臺，設(shè)有十個(gè)研發(fā)中心，分布在深圳、武漢、南京、北京、西安、成都以及美國硅谷、新澤西、西雅圖和歐洲。
 

　　創(chuàng)新藥：近年來，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)，優(yōu)質(zhì)供給持續(xù)增加，不斷有公司國內(nèi)業(yè)務(wù)+海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破。業(yè)內(nèi)表示，對于2023年創(chuàng)新藥發(fā)展，推薦貝達(dá)藥業(yè)、科倫藥業(yè)、微芯生物、萬泰生物、智飛生物、人福醫(yī)藥、恩華藥業(yè)等。
 

　　以貝達(dá)藥業(yè)為例，業(yè)內(nèi)表示，在我國二十多年激蕩澎湃的醫(yī)藥創(chuàng)新浪潮中，貝達(dá)藥業(yè)具特色且舉足輕重，創(chuàng)造了很多奇跡：如擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的小分子靶向抗癌藥?？颂婺?凱美納)，打破進(jìn)口藥壟斷；用于治療ALK突變晚期非小細(xì)胞肺癌的國產(chǎn)1類新藥恩沙替尼(貝美納)……在將創(chuàng)新藥物帶給患者的同時(shí)，貝達(dá)藥業(yè)主動擔(dān)當(dāng)，積極開展免費(fèi)贈藥、疫情防控、脫貧攻堅(jiān)等公益活動，堅(jiān)持創(chuàng)新與臨床需求聯(lián)結(jié)、發(fā)展與社會責(zé)任同行，深耕細(xì)作、知行合一。
 

　　近期，貝達(dá)藥業(yè)在回答投資者提問中表示，2022年，公司已上市產(chǎn)品貝美納(恩沙替尼)獲批了一線適應(yīng)癥，其術(shù)后輔助適應(yīng)癥的臨床試驗(yàn)獲批開展；貝福替尼膠囊取得Ⅱ/Ⅲ期臨床試驗(yàn)總結(jié)報(bào)告，研究結(jié)果顯示，由IRC評估的貝福替尼一線治療中位PFS長達(dá)22.1個(gè)月，療效有優(yōu)勢，安全性可控；伏羅尼布片NDA申請獲得受理，審評審批工作正常開展；自主研發(fā)新藥BPI-16350進(jìn)入Ⅲ期臨床研究；BPI-442096項(xiàng)目中美臨床試驗(yàn)申請獲批；BPI-371153、BPI-460372項(xiàng)目國內(nèi)臨床試驗(yàn)申請均獲得批準(zhǔn)?？傮w上，公司創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)有序推進(jìn)。同時(shí)，公司投資時(shí)邁藥業(yè)、禾元生物和賦成生物，拓寬市場觸角，緊跟前沿技術(shù)，豐富產(chǎn)業(yè)布局。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對任何人的投資建議。