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　　【制藥網(wǎng) 市場分析】昨日A股集體回調(diào)，因業(yè)績增速放緩的片仔癀更是多次觸及跌停，至收盤大跌9.16%，當日市值蒸發(fā)約121億元，新市值僅為1203億元，該股股價也創(chuàng)下了2020年8月20日以來的逾3年新低。不過，就整個醫(yī)藥板塊來看，業(yè)內(nèi)認為仍有較好的吸引力。
 

　　一方面，從公募基金醫(yī)藥股配置占比變動來看，剛剛過去的2023年，機構(gòu)對于醫(yī)藥股的配置正從底部陸續(xù)抬升。
 

　　其中從新披露的公募基金2023年四季報來看，公募基金繼續(xù)配置醫(yī)藥股，行業(yè)投資市值占比環(huán)比增加了1.33個百分點，而2023年三季報時是環(huán)比增加1.1個百分點。
 

　　相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年1月22日，全市場已有超過1.1萬只公募基金發(fā)布2023年四季度報告。以持倉基金數(shù)統(tǒng)計，共有20只個股獲得200只以上基金共同持有。其中醫(yī)藥生物占了4股，持倉市值合計829.45億元，其中居前者為邁瑞醫(yī)療，持倉市值251.86億元。
 

　　另有數(shù)據(jù)顯示，公募基金全部持倉中(含港股)，包括恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、藥明康德等在內(nèi)的成為居前的十只重倉股(統(tǒng)計口徑為公布2023年四季報的4955只積極投資偏股型基金)，可見公募基金仍對醫(yī)藥板塊的青睞。
 

　　葛蘭在2023年四季報中表示，2023年四季度醫(yī)藥板塊整體呈現(xiàn)震蕩走勢，在市場總體弱勢的情況下保持了一定的韌性；板塊內(nèi)部各子行業(yè)仍舊延續(xù)了快速輪動的風格；季度初期隨著三季報較為悲觀的預期落地，藥品板塊出現(xiàn)反彈。展望2024年一季度，其認為，全球投融資環(huán)境有望在加息周期后逐步恢復，國內(nèi)政策端或保持平穩(wěn)，行業(yè)對合規(guī)化影響的認知會更加清晰。盡管不同子板塊間的基數(shù)有所不同，但醫(yī)藥行業(yè)整體仍將保持穩(wěn)健增長的趨勢。
 

　　另一方面，上市藥企陸續(xù)披露的業(yè)績呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)之勢，數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度醫(yī)藥生物股合計實現(xiàn)歸母凈利潤482.98億元，同比下滑9.07%，但下滑幅度較2023年第二季度收窄4.24個百分點。
 

　　此外，從當前已披露2023年業(yè)績預告的藥企來看，“預喜”成為主基調(diào)。截至1月28日，共有22家醫(yī)藥企業(yè)預告2023年凈利潤翻倍，其中普瑞眼科、康泰生物、天士力、三生國健預計歸母凈利潤同比有望增超500%；天士力、康泰生物、美年健康等12家預計業(yè)績扭虧；同仁堂、華潤三九、康龍化成等頭部股的業(yè)績也出現(xiàn)明顯增長。業(yè)績預增的原因主要包括市場逐步回暖、海外銷售加速放量等。
 

　　興業(yè)證券曾在研報中表示，當前醫(yī)藥生物板塊估值仍處于歷史低位；機構(gòu)持倉比例雖連續(xù)三個季度呈回升趨勢，但扣除醫(yī)藥基金后仍處于低配水平。在醫(yī)保綜合改革穩(wěn)步推進的背景下，本土醫(yī)藥生物企業(yè)挑戰(zhàn)與機會并存；而從衛(wèi)生總費用、醫(yī)保收支維度來看，醫(yī)藥生物行業(yè)仍有望持續(xù)擴容。
 

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