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　　【制藥網(wǎng) 行業(yè)動態(tài)】 9月22日晚，又一家醫(yī)藥制造企業(yè)百神藥業(yè)傳出IPO終止的消息，據(jù)悉，這是8月以來繼榮盛生物、力捷迅、津同仁之后的第4家。
 

　　9月22日，深交所公布對江西百神藥業(yè)股份有限公司主板IPO終止審核的決定，終止原因是公司及保薦機(jī)構(gòu)浙商證券撤回申報(bào)/保薦。
 

　　據(jù)招股書自述，百神藥業(yè)是一家專業(yè)從事中藥領(lǐng)域研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)的企業(yè)，主要產(chǎn)品為中藥配方顆粒和中成藥。據(jù)悉，今年3月，隨著全面注冊制實(shí)施，百神藥業(yè)IPO 審核平移到深交所。6月20日，公司收到問詢，8月31日回復(fù)首輪問詢。但回復(fù)完僅半個月，公司和保薦機(jī)構(gòu)浙商證券就于9月14日主動申請撤回上市材料，9月22日深交所終止了其上市審核程序。
 

　　其中，從招股書和審核問詢來看，遠(yuǎn)高于同行的學(xué)術(shù)推廣費(fèi)占比依然是監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注問題之一， 2020~2022年，百神藥業(yè)的“市場及學(xué)術(shù)推廣費(fèi)”占營收比重一直在45%左右，高出可比公司平均值7~12個百分點(diǎn)，其中大頭又是“學(xué)術(shù)推廣會議費(fèi)”。
 

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，百神藥業(yè)銷售費(fèi)用分別為3.03億元、3.32億元和2.8億元，占期間費(fèi)用的比例高達(dá)87.72%、88.26%、86.11%，占營業(yè)收入的比例分別為55.02%、53.03%、49.7%。
 

　　分析人士表示，近期，醫(yī)藥行業(yè)反腐風(fēng)暴持續(xù)升級，企業(yè)在購銷領(lǐng)域的不法行為是此次反腐重點(diǎn)內(nèi)容之一。對于正在申報(bào)IPO的醫(yī)藥企業(yè)來說，其收入與銷售費(fèi)用的合規(guī)性也備受關(guān)注。
 

　　據(jù)悉，此前榮盛生物IPO主動“離場”前，公司的銷售費(fèi)用、業(yè)績可持續(xù)性等問題，受到上交所重點(diǎn)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，2022年，榮盛生物推廣服務(wù)商舉辦的科室會、沙龍會、大型學(xué)術(shù)會議及其他活動累計(jì)1653場，平均一天近5場，總共花了1747.39萬元。2019-2022年，榮盛生物銷售費(fèi)用分別為4289.40萬元、5473.78萬元、8456.58萬元和3958.08萬元，占營業(yè)收入的比例分別為34.61%、32.62%、32.28%和33.81%。
 

　　此外，根據(jù)相關(guān)報(bào)告顯示，百神藥業(yè)業(yè)績出現(xiàn)下滑趨勢，2020-2022年公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.51億元、6.23億元和5.63億元，2021年同比增速 13.55%，2022年同比下降10.05%；非后凈利分別為6545.6萬元、9780萬元、9463萬元，下滑約3%。且這很大一部分還是得益于政府補(bǔ)助，報(bào)告期各期，公司計(jì)入損益的政府補(bǔ)助分別為1902萬元、1825.5萬元和3255.47萬元，占同期利潤總額的比重分別為19.66%、13.74%和25.42%?？梢?，若未來相關(guān)補(bǔ)助不再持續(xù)，百神藥業(yè)的經(jīng)營業(yè)績可能受到影響。
 

　　有分析人士指出，IPO每每收緊之時，凈利潤往往成為上市“硬指標(biāo)”，各板塊對凈利潤底線的要求均有所提升。
 

　　如7月24日-9月10日，深證主板撤回的3家企業(yè)，其中兩家凈利潤不足9000萬元；另一家盡管2022年凈利潤達(dá)到1.22億元，但2021年凈利潤僅為0.94億元，同比下降20.39%。
 

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